比特币彩虹图是一种利用对数回归模型进行长期比特币价格分析的工具。自 2014 年创建以来，它一直是一种丰富多彩且易于使用的方式，可供新手和经验丰富的交易者直观地了解比特币价格变动的趋势。虽然它看起来很简单，但有效使用图表需要区分有意义的数据和噪音，这是熟练交易者脱颖而出的技能。

从本质上讲，比特币彩虹图体现了技术分析如何创造性地将历史数据转化为见解。这个图表的彩色带旨在将复杂的见解浓缩为易于理解的格式，帮助新手交易者识别潜在的机会或风险。然而，要真正从这个工具中受益，你还必须超越表面的观察，尝试掌握它讲述的有关市场情绪和价格周期的故事。

在本文中，我们将以非技术性的方式解释比特币彩虹图，帮助你理解其重要性，而不会迷失在复杂的术语或数学中。这个工具不仅仅是视觉工具；如果使用得当，它还能提供深刻的见解。

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什么是比特币彩虹图？

比特币彩虹图是 2014 年创建的一项技术指标，已经过多次迭代，最近一次更新是在 2021 年。其主要目的是帮助交易者直观地了解比特币的长期价格趋势和市场情绪。该图表的简单之处在于其颜色编码的带状图，每个带状图代表比特币价格周期的不同阶段，即使是新手交易者也可以轻松理解。尽管该图表外观俏皮，但它基于对数回归曲线，根据比特币自 2009 年 1 月以来的历史预测其潜在的价格走势。

 

该图表旨在快速展示比特币在其价格周期中所处的位置——是被低估、被合理估值还是被高估。九种颜色带用于直观地传达不同的市场情绪：

• 深蓝色（“火爆抛售”）：表示比特币被严重低估，通常代表着强劲的买入机会。
• 浅蓝色（“买入！”）：比特币被严重低估，这是积累的好时机。
• 绿色（“积累”）：资产被某种程度地低估，具有增长空间。
• 浅绿色（“仍然便宜”）：比特币正接近公允价值，但仍被低估。
• 黄色（“HODL！”）：比特币被认为价值合理——既不是强烈的买入信号，也不是强烈的卖出信号。
• 橙色（“这是一个泡沫？”）：市场可能被高估，建议谨慎行事。
• 浅红色（“FOMO 加剧”）：错失恐惧症开始出现，表明比特币可能被高估。
• 红色（“卖出。必须，卖出！”）：比特币被严重高估，可能即将出现修正。
• 深红色（“最大泡沫区域”）：表示极度估值过高，预示着潜在的泡沫。

比特币彩虹图并不声称能够预测确切的价格走势，但提供了一个通用框架，用于了解比特币在其更广泛的价格周期中可能处于的位置。然而，必须记住，与任何技术指标一样，它的用处不在于盲目跟随其信号，而在于理解它得出这些结论的原因。结合其他工具和深思熟虑的分析，它可以帮助交易者做出更明智的决策。

这种技术分析精神强调，指标最好作为更广泛战略的一部分，而不是唯一的指导。这确保交易者不会只依赖历史模式而不考虑其他市场因素。

比特币彩虹图的历史背景

比特币彩虹图诞生于一位名为 Trolololo 的 BitcoinTalk 用户发起的讨论。2014 年 10 月 22 日，Trolololo 发布了一篇题为“对数（非线性）回归 - 比特币估值”的分析，提出了一种使用对数回归预测比特币长期价格趋势的模型。该模型旨在通过平滑比特币价格历史的剧烈波动特征，提供一种简单有效的方法来衡量比特币随时间的价格行为。这是 Trolololo 提出的初始图表：

 

Reddit 用户“azop”为对数模型添加了创意。他引入了颜色编码带，将价格图表划分为不同的市场情绪水平，从低估的“甩卖”区域到高估的“泡沫”区域。这些色彩鲜艳的带子增加了视觉吸引力，使交易者更容易一目了然地解读长期价格趋势。

重大更新

多年来，比特币彩虹图经历了几次重新校准，以更好地反映比特币不断变化的价格走势。第一次重大修订发生在 2017 年，当时比特币经历了近 20,000 美元的牛市。这次更新重新校准了色带，以反映更高的波动性和进一步推高比特币价格所需不断增加的资本。2019 年和 2021 年也进行了类似的更新，当时整合了新数据以调整对数曲线并使其更好地与最新的市场状况保持一致。这些更新通过考虑新的价格峰值和修正使图表保持相关性。

当前版本

2023 年的最新更新整合了比特币不断发展的市场结构和其他几年的价格数据。如今，Blockchaincenter.net 托管并维护该图表。

比特币彩虹图如何运作？

比特币彩虹图基于中心对数回归线，最初由 Trolololo 于 2014 年提出，多年来经过重新校准，以适应比特币不断变化的价格数据。以下是 2017 年回归公式的早期版本：

比特币的价格 = 10^(2.66167155005961 * ln(自 2009 年 1 月 9 日以来的天数) - 17.9183761889864)

该公式捕捉了比特币的长期价格趋势，利用对数回归通过考虑其历史增长模式来估计其未来价值。

让我们分解一下比特币彩虹图的关键原理：

回归分析

这个图表采用回归概念，这是一种统计方法，用于模拟因变量（比特币价格）和自变量（时间）之间的关系。这使我们能够根据比特币推出以来的天数得出比特币在任何给定日期的估计价格。对数回归模型有助于预测比特币价格将如何演变，平滑通常表征短期波动的极端波动。

对数增长

回报率呈指数衰减：在早期阶段，比特币的价格迅速上涨，但随着比特币逐渐成熟，回报率开始放缓——这是许多金融资产的典型行为。对数刻度反映了这种收益递减。

尺度不变性：图表使用对数线性尺度，以线性方式跟踪时间并以对数方式跟踪价格。这使得价格出现重大波动，例如从 100 美元到 1,000 美元（10 倍），在视觉上相当于从 10,000 美元到 100,000 美元。

历史数据拟合

经验校准：该公式涉及两个常数：

乘积因子为 2.66167155005961

减法系数为 -17.9183761889864

这些值是通过将模型与历史比特币价格数据进行拟合而得出的。此过程涉及回归分析，其中通过反复试验调整对数模型，以尽量减少预测和实际历史价格之间的差异。这是在分析中注入主观性的一个方面，就像校准一样。

该模型被设计为滞后指标，根据历史数据得出预测。随着时间的推移，历史数据的相关性会降低，模型必须重新校准才能反映不断变化的市场。过度拟合的风险始终存在，即模型可能过于贴近过去的数据，从而可能降低其对未来事件的预测能力。

市场情绪反映

图表的彩虹色体现在其颜色编码的带状图中。每个带状图代表一种情绪水平，范围从“抛售”（蓝色）到“最大泡沫区域”（深红色）。这些带状图直观地表示了市场情绪，帮助交易者识别潜在的买入或卖出点。

连接比特币彩虹图

中心回归线该公式代表比特币彩虹图的中心趋势线。

它是通过将历史比特币价格数据拟合到对数回归模型得出的。

• 彩色带乘数：中心线上方和下方的带状区域是通过将线乘以或除以常数因子而创建的。
• 市场情绪：每个波段对应不同的市场情绪水平（例如“买入”、“卖出”、“泡沫”）。
• 可视化对数线性刻度：该图表使用对数线性刻度以线性表示指数增长。
• 趋势分析：根据历史数据帮助直观地了解当前价格是高于还是低于预期趋势。

结论

虽然比特币彩虹图提供了有关长期趋势的宝贵见解，但必须认识到其局限性。该公式是根据过去的数据校准的，这意味着它只能给出近似值，而不是精确的预测。与任何技术分析工具一样，该图表不是水晶球——它会一直起作用，直到它不起作用为止。市场法规或技术创新等外部因素可能会使该模型在未来的预测能力下降。

对于交易者来说，重要的是要记住，依赖单一指标可能会有风险。彩虹图应该是更广泛的交易策略中使用的众多工具之一，以确保全面的决策以多个数据点为基础。

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如何使用比特币彩虹图

比特币彩虹图是一种用于长期分析的工具，它根据历史趋势为投资者提供比特币价格可能走向的视觉快照。以下是将此图表用于交易或投资策略的一些实用方法：

识别比特币峰值模式

使用彩虹图的一个有趣方法是分析峰值模式。正如加密货币分析师本杰明·考恩 (Benjamin Cowen) 指出的那样，比特币的价格峰值往往在不同的颜色带上形成。在每个后续市场周期中，下一个峰值通常比前一个峰值低约 2.5 个波段。 

这种现象反映了随着时间的推移收益呈指数递减，随着资产的成熟，比特币的增长会放缓。投资者可以利用这些信息来判断比特币的价格在下一个牛市周期中可能上涨多少。

 

例如，如果比特币在一个周期内达到紫色区域，Cowen 的观察表明下一个峰值可能出现在橙色或黄色区域附近。这为交易者提供了一个参考点，可以识别可能的价格顶部并了解资产价格的演变动态。

与其他指标相结合

虽然彩虹图很有用，但不应该单独使用。有效的交易策略通常会结合多种技术指标来加强或反驳特定信号。一些补充工具包括：

• 成交量指标：特定价格区间附近的高交易量可以验证市场趋势。
• 移动平均线：这提供了对价格动量的额外洞察，并有助于平滑波动。
• 市场深度：观察特定价格水平的买卖订单可以了解市场是否同意彩虹图所显示的情绪。

如果彩虹图表明比特币正在接近关键价格区域（例如，进入“FOMO”或“最大泡沫区域”），则将其与成交量峰值或阻力位进行交叉引用可以验证趋势或警告潜在的市场逆转。

避免短期分析

比特币彩虹图的一个关键限制是它不适合短期分析。该图表旨在通过关注比特币长期的更广泛价格走势来平滑日常波动。由于它借鉴了可追溯到 2009 年比特币诞生的数据，因此其预测有助于了解总体市场方向，但缺乏日内或每周交易所需的精确度。

结论

比特币彩虹图是一种有用的可视化工具，可用于评估比特币的长期价格走势和市场情绪。通过分析峰值模式、与其他指标交叉验证信号以及保持长期视角，交易者可以使用此图表来指导他们的投资决策。但是，与任何技术分析工具一样，其有效性取决于如何将其与更广泛的策略和市场研究结合使用。

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比特币彩虹图准确吗？

人们普遍认为，模型和指标会一直有效，直到失效。这一概念也适用于比特币彩虹图。该图表的创建者 Trolololo 承认了这一点，他说：

“这种对数回归比线性回归要好得多。但它只是一个模型，而不是一个水晶球。” 

这句话强调，虽然彩虹图一直是了解比特币长期价格趋势的有效工具，但它并非万无一失。该模型已随着时间的推移进行了调整，以解释异常现象。例如，在 2020 年和 2022 年等价格大幅下跌期间，比特币的价格跌破了之前确定的最低区间。为了解释这一点，在底部引入了一个新的区间，幽默地标记为“比特币已死”，以适应崩盘。 

这些调整表明彩虹图会定期进行修正以保持相关性。不过，它们也强调，我们永远无法确切知道我们是否正在实时经历另一个异常。

该图表的可靠性如何？

比特币彩虹图的可靠性主要取决于如何使用。在整个比特币的市场周期中，该图已被证明能够相对一致地捕捉长期趋势。然而，也有一些价格超出预期区间的情况，尤其是在重大市场调整期间。

长期可靠性与短期可靠性：该图表对于长期分析来说更可靠。例如，如果图表现在显示“买入”，几年后显示“卖出”，则基于此模型成功交易的可能性很高。但是，当应用于较短的时间范围时，该图表的可靠性较低，因为它会平滑每日波动，这可能无法准确反映短期市场波动。

预测的演变：基于模型早期版本的历史预测也在不断发展。例如，使用 2017 年的对数回归模型，我们可以估计 BTC 达到 100,000 美元的日期是 2024 年 11 月左右。然而，纳入新数据的更新模型已将这一时间表推迟到 2025 年底。这说明随着市场条件的发展，需要不断校准模型。

总之，比特币彩虹图是可视化长期市场趋势的有用工具，但必须将其视为更广泛分析的一部分。对图表的调整，例如在经济低迷期间引入新的波段，强化了没有模型是万无一失的这一观点。正如 Trolololo 所说，它不是水晶球——它会一直有效，直到失效。

 

比特币彩虹图的局限性

以下是比特币彩虹图的一些局限性：

• 长期一致，短期投机：该图表对于长期价格趋势可靠，但应用于短期市场状况时具有投机性。
• 主观性：尽管该模型有科学依据，但对数回归线中使用的常数和彩色带的计算都是基于主观选择。这种主观性可能会导致不准确。
• 对于日内交易或衍生品交易无用：该图表平滑了短期价格波动，因此对于日内交易者或在较短时间内进行交易的交易者无效。
• 频繁校准：定期更新模型可提高其未来的准确性，但会对其当前的实时可靠性产生不确定性。调整可能会滞后或对异常做出反应。
• 它是一个滞后指标：该图表根据历史数据进行预测，这意味着它无法预测突然的市场变化。

有限的宏观经济和基本面分析：彩虹图纯粹是一种技术分析工具，不考虑宏观经济因素、资产的根本变化或硬分叉或协议升级等变化。

2024 年比特币彩虹图：有何预期？

比特币的潜在走势可能受到多种技术和宏观经济因素的影响：

• 被低估的领域：比特币彩虹图目前表明比特币处于被低估的领域，因为价格趋势处于图表的较低区间。根据长期历史趋势，这表明存在潜在的买入机会。
• 美联储降息周期：自 2024 年 9 月以来，美联储开始降息，这在历史上有利于风险资产，包括加密货币。随着流动性回流到高风险市场，此次降息导致数字资产大幅上涨。
• 2024 年 4 月比特币减半：比特币最近一次减半发生在 2024 年 4 月，减少了区块奖励并减缓了新比特币进入流通的速度。从历史上看，比特币的价格在减半事件后的几年里往往会上涨，许多投资者预计未来周期也会出现类似的模式。

如果利率和通胀等宏观经济因素继续改善，环境将为比特币彩虹图的发挥提供坚实的基础。这可能导致价格上涨与之前的减半周期一致，并有可能将比特币推向图表的上轨。

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小结

比特币彩虹图是一种简单但功能强大的工具，可用于可视化比特币的长期价格趋势。它使用对数回归和彩色带构建以反映市场情绪，经过多年的重新校准，它与比特币的价格走势保持相关性。

如果使用得当，该图表可以洞察潜在的买入和卖出机会，使其成为长期交易者的有用工具。然而，它的可靠性取决于它的应用——虽然它在较长时期内有效，但在短期内具有投机性。

与任何模型一样，彩虹图也有风险和局限性。它具有主观性，依赖历史数据，不考虑实时宏观经济变化或短期波动。此外，频繁的重新校准可能会对其当前的准确性产生不确定性。

最后，虽然图表可以作为有用的指南，但了解其机制至关重要。这样你才可以成为一个更依赖自己的交易者，减少对任何单一工具的依赖，并对你的决策更有信心。了解图表预测背后的原因将提高你的技术技能，并帮助你找到许多交易者错过的独特市场信号。