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加密货币技术分析：完整初学者指南
技术分析的真正作用是什么？你真的可以用它来持续获得回报吗？
事实上，这是一个很古老的问题，早在加密货币交易出现之前就存在了。一些交易员对此深信不疑，而另一些人则认为这只不过是金融塔罗牌占卜。
与大多数与交易有关的事情一样，这个问题的答案通常取决于个人交易者和交易的资产。这不仅取决于是否使用它，还取决于如何去使用它。
在今天这篇文章中，我们将深入研究下技术分析理论，以及它是否可以有效地用你的加密货币投资组合。
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首先，让我们从一些基础知识开始……
什么是技术分析？
技术分析的定义非常广泛，即利用特定资产的过去价格信息来预测该资产的未来走势。
与基本面分析不同，基本面分析只关注标的资产本身，而技术分析只关注价格水平、趋势和交易量，是行为经济学概念的理论扩展。
人们普遍认为价格趋势会因为这些投资者的集体行为而不断重复。也就是说技术分析是基于群体心理和投资者的模式化行为。
由于技术分析只关注价格数据，因此可用于绘制任何资产在任何时间段内的价格。因此，它们已广泛应用于各种资产类别，分析时间从数年到数小时不等。
虽然这是教科书上对技术分析的定义，但许多技术人员知道，并不应将其视为一门精确的科学。他们会将其视为一种可以为交易提供信息并增加长期成功机会的策略。
现在我们已经对技术分析有了合理的认知，让我们接着来看看论点的另一面。
反对技术分析的论点
反对技术分析重要性的最常见论据之一是有效市场假说(EMH)。该假说认为资产价格完全反映了所有可用信息，价格变动遵循所谓的“随机游走”。
换句话说，资产价格会反映市场上所有可用的信息，并得到正确的定价。如果出现某种变动，这些变动与纯粹的偶然性有关，无法建模或预测。
当然，有效市场假说本身就是一种相当教条的理论，它常常被用来否定其他形式的投资，比如基本面分析。有效市场假说最严格的形式认为，最优的投资策略是“买入并持有”市场，因为任何其他形式的主动管理都无法在长期产生超额回报。
虽然大多数人在反驳技术分析时会避免采用这种僵化的方法，但以下是其他一些论点：
- 主观模式解读：当技术分析师试图识别资产价格的图表和模式时，他们可能会“看到”一种模式，而这种模式实际上是主观的。换句话说，一位技术分析师可能会识别出头肩形态，而其他人则不太可能看到。因此，基于主观解读的交易策略的有效性很难评估。
- 数据挖掘偏差：技术分析师会选择一个指标，而不是另一个指标，因为该指标证实了他们对市场走向的看法。即使该指标与一大堆其他技术指标相矛盾。
- 竞争更激烈：即使存在过去价格信息可以影响未来价格的情况，技术分析师也面临着来自量化对冲基金和高频交易公司等相当激烈的竞争。这些公司使用复杂的人工智能算法交易策略，能够比普通技术分析师更快地读取订单流和动向。
事实上，沃伦·巴菲特等一些最著名的投资者并不太看好技术分析。他曾说过一句名言：
当我把图表倒过来却没有得到不同的答案时，我意识到技术分析不起作用了！
那么，这些说法有事实依据吗？
反驳批评者
这些反对技术分析的论点往往在许多方面都没有切中要害。这是因为他们都在假设那些从事技术分析的人将其视为某种不容置疑的神圣文本。
绝大多数技术人员都以此为基础来发表意见并管理风险。他们不会在不考虑可能影响资产价格的其他因素的情况下孤岛操作。
让我们仔细看看上述的一些论点以及如何轻易地反驳它们：
有效市场假说：
正如其名称所示，这是一个假设。它基于一个数学理论，即市场始终是理性的，并且永远不会出现错误定价。无数研究和实证研究可以反驳这一假设。
例如，Jegadeesh 和 Titman 所做的研究已经表明基于动量的交易策略具有统计意义。还有许多其他研究也表明其他市场也具有同样的统计意义。
动量研究经常用于技术分析，它们清楚地表明过去的回报与未来的回报相关。
模式解释
是的，技术分析师注意到的模式可能完全是主观的，但这种说法是一种概括。它假设所有技术分析师都缺乏纪律，会通过“推理”来识别和确认模式。
训练有素的技术分析师在识别确切的形态和结构时，会使用清晰的心理指导方针和经验法则。正确设置至关重要，而弱形态对技术分析师来说可能不是具有指导意义的信号。
数据挖掘偏见
这也取决于技术分析师的专业性。很少有技术分析师会只使用一两个指标。他们会尝试将多个指标结合起来，以确认某些指标发出的信号。
如果他们对其中一个指标得出了矛盾的结论，那么他们可能会做更多的研究，而不是选择唯一能够证实他们观点的指标。
此外，熟练的技术分析师还会借鉴其他学科的研究来证实自己的观点。交易员永远不应该在真空中操作，也不应该对其他分析和方法抱有敌意.
竞争更加激烈
这个论点实际上与更广泛的问题无关。
那么，如果大型成熟的对冲基金能够获得比你更好的回报，那又怎么样呢？这不是根本问题。重要的是技术分析是否能够为你提供正确的工具和指标，让你获得比不使用技术分析时更好的回报。
高频交易者是否能获得更好的水平和更快的执行速度与你是否应该使用它的决定无关。他们的系统开发和运营成本高达数百万美元，你的家用电脑无法与之相比。这真的不是在比较苹果和梨。
此外，它忽略了这些公司的更广泛的观点。这些公司运行的许多交易算法都是基于与技术分析中使用的输入类似的输入来运行的。这应该进一步证明，如果正确应用，技术分析是有效的。
技术面与基本面
交易员不应该孤立地进行分析。他们应该尝试将其他观点和分析纳入决策中，以构建更全面的图景。
话虽如此，技术分析与研究更为密集的基本面分析相比至少有两个优势。
少一些意见
基于基本面投入的外部研究报告通常更加主观。你必须根据一系列不同的因素（经济增长、行业增长、CEO 愿景）得出公司、商品或加密货币的长期前景结论。
这些都是完全可以验证的。当你试图解释图表时，只有你的分析才是最重要的。你不太可能受到撰写研究报告的人的观点的影响。
更有利于风险管理：
当投资者根据基本面研究建立头寸时，他们是根据资产价格的公允价值评估来建立头寸的。这意味着他们通常会长期持有资产，希望价格最终能反映这一点。
问题在于，他们几乎不考虑自己的分析是否错误。他们已经投入了时间和精力进行研究，即使结果不利于他们，他们也不太可能放弃交易。
另一方面，技术分析师大多使用止损进行交易。他们通常会根据技术水平来设置止损、限价和获利仓位。因此，如果趋势不符合他们的分析，他们将有足够的后备措施。
从这个意义上来说，技术交易员可以被认为更有条理。如果发现他们可能判断错误，他们会毫不犹豫地放弃交易并迅速止损。
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加密货币技术分析
因此，很明显，当训练有素的交易员以风险可控的方式使用技术分析时，技术分析是有效的。但它能在新兴的加密货币市场中有效使用吗？
这实际上取决于你交易的是什么货币。
技术分析在流动性强且交易量较大的市场中可能更有效。而尝试阅读一些中小型代币的图表效果就差多了。
这是因为在市值较小的代币中存在大量的市场操纵。一些哄抬价格的团体和加密货币巨头会试图制造代币的动向和兴趣，以便从缺乏经验的投资者身上套现。
你可能认为价格突破了趋势线，但这可能只是一些恶意交易者在挑衅缺乏经验的交易者。哄抬股价还会带来成交量，这通常也是技术交易中使用的另一个重要指标。
此外，在市场清淡的情况下，价格很容易出现缺口。这意味着价格水平很容易超过你的止损单，或者很难在你想要的时候退出。人为的市场和人为的需求可能会迅速耗尽你的投资组合。
这意味着什么？
坚持选择那些你知道交易量大且不易受到市场操纵的货币。例如，从市场效率的角度来看，市值排名前 10 的货币可能是最安全的。
什么造就了优秀的技术交易员？
值得注意的是，技术分析是一种工具，与大多数工具一样，它可以被正确使用，也可以被错误使用。
如果你使用技术交易，但没有系统、有条不紊地进行，那么你就是在赌博。如果你根据一两个你认为可能证实你的观点的水平进行交易，那么你就没有系统性。
事实上，也有许多技术交易员试图用数百个指标轰炸图表，并试图制定出一种糟糕的策略。你不应该仅仅因为你可以做技术分析就去做。
还必须指出的是，在一般交易中，尤其是在技术分析中，情绪应该完全被忽略。你应该完全根据图表和分析结果进行交易和退出交易。
你永远不应该做一笔糟糕的交易，也不应该为了追回损失而取消止损。你应该在指定的水平获利，不要让“连胜”的心态影响你的分析。
这不是拉斯维加斯的轮盘赌。这是一个高度系统化但有时又很特殊的市场，需要纪律严明、有条不紊的交易员才能最大限度地利用其低效率。
补充分析
如上所述，最好的交易者是那些能够结合其他分析并以互补方式使用的交易者。不必在技术分析和基本面分析之间做出选择。
请记住，技术分析不是一门科学，而是基于进行更可能按照你预测的方向进行的交易。如果你根据可能性进行交易，那么如果基本面在中长期内也证实了这一观点，那么情况只会更加糟糕。
例如，你可以创建一个从基本面/价值角度来看在短期至中期内有意义的代币列表。然后，你可以使用技术分析以风险控制的方式更好地安排交易时间。
对于那些你认为可能在短期至中期内遭遇逆风的代币，情况也是如此。假设水平和指标指向可能跌破，这些代币可能是做空头寸的最佳候选。
进行有效的研究
不管你认为自己的技术分析能力如何，获取他人的意见和研究都是有帮助的。这也可以帮助你在阅读模式时避免任何主观偏见。
我们可以使用多种资源来获得相当不错的分析。最好的地方可能是专注于图表的论坛，例如Tradingview或类似的论坛。在那里提供分析的技术人员有可验证的记录。
如果你能够进入一些更专业的 Telegram 和 Discord 频道，那么这也是增强分析的好地方。
你可能应该避免过多解读 Twitter、Facebook 等社交媒体网站上的图表。由于人们争夺更多的追随者，这个领域通常存在太多噪音。
结论
技术分析是一种有用的工具，交易者可以利用它进行有计划、有风险控制的交易。当然，它也有局限性，用户了解这些局限性很重要。
它不是一门科学，也不应被奉为圣经。交易者应尝试使用其他指标和基本面研究来增强技术分析，以确保他们有最佳的交易获利机会。
你还应该确保你的交易是系统化的。在设置止损点和退出头寸时要有纪律。市场不是赌场。
归根结底，技术分析就像任何工具一样。工具的实用性几乎完全取决于如何使用它。
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